大发888娱乐下载:基金投资:美大型股疫情下现韧性

admin/2020-07-13/ 分类:财经/阅读:

光大新鸿基产物开发及零售研究部

本栏早前提出黄金、 可连续发展(ESG)计谋、美国大型股及科技板块为下半年四大投资主题。 近期美股走势强劲,纳指更屡创历史新高,故今期将探讨若何部署美国大型股。

连续多月的疫情令美国经济停摆,对当地企业营运及盈利显示带来不少袭击。当中对谋划基础薄弱的中小企业影响尤其严重,不少中小企难以透过向银行贷款等传统渠道维持财政。只管它们可藉财政部及小型企业管理局(SBA)推出的薪酬保障设计(PPP)获取援助,但最后亦逃不过结业厄运。凭据美国哈佛商学院与当地其他大学团结公布的数据显示,自3月初疫情伸张以来,跨越10万家小型企业倒闭。

而代表美国小型股-罗素2000指数的显示亦远差于标指,年头至今仍跌约16%。大型股基本因素较佳相比之下,被市场普遍以为是权衡美国大型股市场的标普500指数,以年头至今计只跌约2.4%。若从3月中旬低位盘算,更反弹逾40%,其幅度之大为近年少见。我们对大型股于疫情下的显示亦看高一线,其中缘故原由在于大型企业一样平常现金贮备较为丰裕,其债务水平及融资能力相对优胜。此外,大型企业营业亦较为普遍,甚至普及全球,能借助其行业领导地位天真应对外部环境之余,更能藉疫情引起之汰弱留强,扩大其市场主导地位。

待美股调整伺机低吸

诚然,沾恩联储局及国会推出规模重大的经济救助措施,包罗无限量化宽松、超低息环境(利率维持靠近零的水平至2021年底),及逐步重启经济下,市场普遍展望,美国第三季度国内生产总值(GDP)将反弹靠近20%。虽然美国6月服务业及私人企业流动均有改善,但光大新鸿基以为,美国经济苏醒之路仍存暗涌,今年余下时间当地经济增进可能呈「W型」走势。这展望建基于中美商业协议及政治局势存在重大不确定因素,以及各州份疫情泛起反弹趋势。该国最新确诊数字已跨越300万宗,若当地第二波疫情失控,势将再度袭击消费需求和制造业,令美股短期内或会泛起较显著的调整,故建议投资者宜待调整时才吸纳大型股。

部署微软等大型企业

基金部署方面,进取投资者可思量行使美国股票基金适量部署美股。例如「联博美国增进基金」,其首五大持股均是盈利远景较稳固的大型企业,例如微软、facebook,及谷歌母公司Alphabet。较守旧投资者则可思量透过美国平衡基金,涣散部署美国股债。例如「安联收益及增进基金」,主力投资北美企业债券及大型股票,当中股票、可换股债券,及高收益债券各占组合约33%。其最新美元每月派息种别年息率约9.5%。两者晨星综合评级划分达4星及5星。

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